凤凰彩票-官方

0756-46650946

在线客服| 微信关注
当前位置: 首页 > 企业新闻

【凤凰彩票】菜籽粕期权应用案例分析


2020年1月16日,菜籽粕期权将在正商所上海证券交易所上市交易。菜籽粕期权的上市将进一步丰富期货市场参与者的投资手段。本文将从投资者的角度出发,分析2019年8月的市场。假设菜粕期权有几种,如何利用期权做市场,说明了期权在投资中的应用。

凤凰彩票

2019年5月以来,随着下游市场需求转入旺季,豆粕、菜粕产量快速下滑,随后6-7月出现小幅消息传递。但由于市场需求仍处于8-9月的旺季,菜籽粕产量和进口量均有所下降,猪肉价格对水产品生产有所贡献,整体市场供不应求。假设投资者对菜籽粕基本面寄予厚望,指出8月后下跌的概率较小,但在8月初价格上涨之前,没有及时入市看到更多菜籽粕。8月中旬左右,考虑到之前菜籽粕已经跌了好几次,如果短期内价格不确定,买期货合约风险更小。

如果菜籽粕期权此时已经上市,投资者可以考虑购买看涨期权。购买看涨期权比需要制作多标准期货合约更有效率。

即使市场歧视犯规,菜粕价格继续暴跌,投资者的损失也仅限于净价溢价,而你多做期货,可能面临的损失更小。以2019年8月13日投资者入场为例,假设菜籽粕期权当时已经上市,可以购买RM001合约对应的一个看涨期权RM001C2375。期初建仓时,支付净保费,支付保证金。

战略持有人期间,期权合约和标的期货合约的价格走势如下表右图所示(期权合约价格为计算出的理论价格):8月16日,标的RM001价格从2375元/吨暴跌至2302元/吨。如果采用多期货策略,当市场向有利方向变化时,投资者将面临追保风险;如果采用买入看涨期权的策略,作为期权买家,投资者需要担心保证金风险,即使市场进一步下跌,损失后也是有限的。假设投资者按计划在8月26日平仓离场。

此时RM001的价格已经回落到2403元/吨,看涨期权策略的持有期意味着收益为11.5元/吨。虽然比多做期货略逊一筹,但这是建立在投资者看向正确方向的前提下的。

如果投资者看错了方向,购买期权需要比购买期货更有效。比如上述情况,投资者错过了8月13日的交易机会,自由选择在9月3日入市。

前期目标合约RM001价格处于2407元/吨的较高水平,但很快开始大幅上涨。9月11日目标合约收于2244元/吨。在此期间,如果使用多头期货策略,不会造成163元/吨的损失,而平均看涨期权策略将损失控制在78元/吨,有效减少了52.1%的损失,没有挽回的风险。

通过以上案例可以看出,在寻找定向交易机会的同时,完全购买的期权合约,资金占用小,仅次于风险和高效率,但没有优势。比如目标价没有明显下降,只是在区间内略有波动,裸购期权不会损失一定的时间价值。当然,在了解了不同的期权策略组后,投资者可以根据各种市场情况选择合适的投资者组,更好地利用期权优势。

比如投资者指出后市大幅下跌的概率较低,可以在买入看涨期权的基础上考虑卖出伪价值看涨期权,降低版税成本,构建牛市看涨的横向价差群体,从而更有效地控制投资收益和风险。|官方。

本文来源:凤凰彩票-www.designblending.com

客户案例Customer case
  • 官方|智能制造是如何提高生产效率的?
  • 凤凰彩票|我国轻工业2017年收入24.2万亿元 走向高质量发展之路
  • 官方|你可知道 自动化应用早已入侵了你的生活
  • 凤凰彩票:工业互联网的中国方案公布
  • 凤凰彩票_创新驱动 智能制造引领佛山迈向新起点
  • 富士康“出走” 为我国制造业带来的警示!:凤凰彩票
  • 学校举行金秋集体祝寿会|凤凰彩票
  • 我校与加拿大温哥华岛大学签署合作协议
  • 凤凰彩票_我校女子手球队获得第二十九届全国大学生手球锦标赛女子甲组第四名
  • 【学术东林】3月我校师生获得专利27项【凤凰彩票】